¿Si USA y UK tienen misma tasa de interés, y USA está mejor calificada, por que vale mas el UK?

Hola amigos. Pues tal como dice el título, que USA y UK tienen ambos una tasas de itnerés en 0,5%, y USA está mejor valorada por las 3 principales agencias de calificación de riesgo que UK, por lo que debería vale mas el dólar americano que la libra esterlina, poero resulta que el GBP/USD está, en este momento, en 1,3140, es decir, con una libra compro 1,3 dólares, valiendo así entonces mas la libra. ¿Por qué, si pagan mismos intereses y USA está mejor calificada?

Pues cierto que si. Y no solamente esto pues según esto debería estar sobrevalorado, pero segun el Big Max Index, apra este mismo mes de Julio 2016, la libra esterlina está inflavalorada en 21,8% (Fuente: Big Max Index). Es decir, que incluso debería estar 20% por encima de su precio actual.

gladiador_70 escribió:

...USA y UK tienen ambos una tasas de itnerés en 0,5%,

...USA está mejor valorada por las 3 principales agencias de calificación de riesgo que UK...

...el GBP/USD está, en este momento, en 1,3140, ...

correcaminos2000 escribió:
...debería estar sobrevalorado, pero segun el Big Max Index, para este mismo mes de Julio 2016, la libra esterlina está inflavalorada en 21,8%... Es decir, que incluso debería estar 20% por encima de su precio actual...

Entonces:

- Calificación dice debería estar mas bajo el GBP/USD, considerando ambos tienen los mismos tipos: Si USA y UK tienen ambos una tasas de interés igual, en 0,5%, y USA está mejor valorada que UK, el USD debería valer mas que la GBP. Sin embargo está valiendo mas la libra, y el GBP/USD está en 1,3140 (aunque la tendencia actual es bajista, y ha estado así desde  Julio del 2014).

- Paridad del poder adquisitivo dice debería estar mas alto el GBP/USD: Por otra parte, y contrariando la información anterior, según el índice del Big Max, para este mismo mes de Julio 2016, la libra esterlina está inflavalorada en un 21,8%, es decir, que la libra debería estar incluso por encima del precio actual. EPro resulta que la tendencia actual del GBP/USD es bajista.

- Bonos soberanos dice debería estar mas bajo el GBP/USD: otra cosa es que la deuda de USA está pagando mas que la de UK, pues los bonos soberanos a 10 años de USA tienen un rendimiento de 1,580 mientras que el de UK tienen rendimiento de 0,822. Entonces, aunque en el primer item hablamos de que ambos tienen la el mismo tipo de interés por parte de banco central, sin embargo, no así tienen mismo rendimiento en bonos, superando el bono de USa en mas del 50% de lo que paga el bono de UK, por lo que entonces está bien que el GBP/USD esté en tendencia bajista, y siga bajando;pero esto viéndolo desde el punto de vista de deuda soberana, porque desde el punto de vista del comercio exterior, debería estar mas bien subiendo la libra, pero habría que ver el efecto brexit (aunque está bajando desde el 2014) y medidas como impuestos a las importaciones de UK a USA.

NOTAS:

- Tendencia actual del GBP/USD: bajista (es decir, aumentando su valor el dólar sobre la libra esterlina).
- Últimos acontecimientos: Brexit. Riesgo banca Italiana. Ataques terroristas. Baja del precio del petroleo.
- Análisis Económico de ambos paises: ambos en expansión, con desempleo disminuyendo y ventas manteniéndose; aunque UK mejor que USA en PIB (cambio porcentual del PIB USA bajista desde 3er trimestre del 2015 y el de UK lateral).
- Principales índices de acciones: ambos alcistas desde el 2009.
- Próxima fecha de publicación tasas de interés por bancos centrales: USA el 27 de Julio (mañana), que dijeron no estar apurados por subirlos y que iban a mantenerlos todavía un tiempo mas, esperando a ver los efectos del brexit, y UK el 04 de Agosto (Jueves de la semana que viene) que, aunque se esperaba a comienzo del año que los bajaran para protegerse del brexit, se espera a que los mantengan igual.

drmercadoymas escribió:

gladiador_70 escribió:

...USA y UK tienen ambos una tasas de itnerés en 0,5%,

...USA está mejor valorada por las 3 principales agencias de calificación de riesgo que UK...

...el GBP/USD está, en este momento, en 1,3140, ...

correcaminos2000 escribió:
...debería estar sobrevalorado, pero segun el Big Max Index, para este mismo mes de Julio 2016, la libra esterlina está inflavalorada en 21,8%... Es decir, que incluso debería estar 20% por encima de su precio actual...

Entonces:

- Calificación dice debería estar mas bajo el GBP/USD, considerando ambos tienen los mismos tipos: Si USA y UK tienen ambos una tasas de interés igual, en 0,5%, y USA está mejor valorada que UK, el USD debería valer mas que la GBP. Sin embargo está valiendo mas la libra, y el GBP/USD está en 1,3140 (aunque la tendencia actual es bajista, y ha estado así desde  Julio del 2014).

- Paridad del poder adquisitivo dice debería estar mas alto el GBP/USD: Por otra parte, y contrariando la información anterior, según el índice del Big Max, para este mismo mes de Julio 2016, la libra esterlina está inflavalorada en un 21,8%, es decir, que la libra debería estar incluso por encima del precio actual. EPro resulta que la tendencia actual del GBP/USD es bajista.

- Bonos soberanos dice debería estar mas bajo el GBP/USD: otra cosa es que la deuda de USA está pagando mas que la de UK, pues los bonos soberanos a 10 años de USA tienen un rendimiento de 1,580 mientras que el de UK tienen rendimiento de 0,822. Entonces, aunque en el primer item hablamos de que ambos tienen la el mismo tipo de interés por parte de banco central, sin embargo, no así tienen mismo rendimiento en bonos, superando el bono de USa en mas del 50% de lo que paga el bono de UK, por lo que entonces está bien que el GBP/USD esté en tendencia bajista, y siga bajando;pero esto viéndolo desde el punto de vista de deuda soberana, porque desde el punto de vista del comercio exterior, debería estar mas bien subiendo la libra, pero habría que ver el efecto brexit (aunque está bajando desde el 2014) y medidas como impuestos a las importaciones de UK a USA.

NOTAS:

- Tendencia actual del GBP/USD: bajista (es decir, aumentando su valor el dólar sobre la libra esterlina).
- Últimos acontecimientos: Brexit. Riesgo banca Italiana. Ataques terroristas. Baja del precio del petroleo.
- Análisis Económico de ambos paises: ambos en expansión, con desempleo disminuyendo y ventas manteniéndose; aunque UK mejor que USA en PIB (cambio porcentual del PIB USA bajista desde 3er trimestre del 2015 y el de UK lateral).
- Principales índices de acciones: ambos alcistas desde el 2009.
- Próxima fecha de publicación tasas de interés por bancos centrales: USA el 27 de Julio (mañana), que dijeron no estar apurados por subirlos y que iban a mantenerlos todavía un tiempo mas, esperando a ver los efectos del brexit, y UK el 04 de Agosto (Jueves de la semana que viene) que, aunque se esperaba a comienzo del año que los bajaran para protegerse del brexit, se espera a que los mantengan igual.

Solo agregar que hay quienes piensan que Uk bajará la tasa de interés. De hecho, según un artículo en "el economista", 3 de cada 4 expertos prevén que Reino Unido baje tipos el jueves que viene, a 0,25%. (Fuente: El Economista: Tipos UK).

Quizá para ayudar a acelerar, dependiendo de los efectos del brexit (habría que ver esto), pudieran bajarlos, y así acelerar la velocidad de la tendencia bajista del GBP/USD, haciendo mas atractivas las exportaciones de UK para así mejorar su economía.

gladiador_70 escribió:Hola amigos. Pues tal como dice el título, que USA y UK tienen ambos una tasas de itnerés en 0,5%, y USA está mejor valorada por las 3 principales agencias de calificación de riesgo que UK, por lo que debería vale mas el dólar americano que la libra esterlina, poero resulta que el GBP/USD está, en este momento, en 1,3140, es decir, con una libra compro 1,3 dólares, valiendo así entonces mas la libra. ¿Por qué, si pagan mismos intereses y USA está mejor calificada?

Hay mas cosas a tomar en cuenta, además de los tipos, es decir, los tipos influyen, pero hay mas cosas que mueven los mercados (o too el mundo sería millonario viendo solo tipos).

Esta otra dice mas (del dolar - USD):

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Este tema es muy importante porque detectar divergencias globales permite capitalizar la vuelta a un punto de equilibrio o de "normalidad", y el máximo potencial de beneficio reside en el momento justo antes del punto de máxima distorsión económica.

Respecto a las altas correlaciones de algunas materias primas con algunas divisas, aunque no son una garantía de porque no es lo único que afecta al precio de una divisa, igual deberíamos tenerlas muy en cuenta para nuestros análisis fundamentales de los pares en los que queremos operar, ya que en muchos casos serian indicadores adelantados de lo que la divisa vaya a hacer.

Por ejemplo:

Dólar americano tiene correlación negativa con el oro debido a que cuando se producen crisis en la economía, problemas o catástrofes geopolíticas, los inversores intentan guardar su dinero en activos reales. El oro es uno de estos activos, así que en momentos como estos, los inversores dudan de cualquier divisa, incluso del Dólar, y apuestan por invertir en el oro o en otros metales preciosos. Cuando las crisis económicas se superan y las economías empiezan a recuperarse, los inversores obtienen más confianza y abandonan el oro en favor de otros activos, principalmente la compra de divisas. Otra razón es que en mercados como la Bolsa de Chicago (CME), el oro junto con el dólar cotizan como un par de divisas, XAU/USD, por lo que cuando el USD se mueve a la baja, el precio del oro en dólares lo hace al alza, y viceversa.

El dólar australiano sigue principalmente al oro y al cobre, porque Australia es uno de los principales productores del mundo de oro (el segundo mayor productor desde el 2012).

El NZD se relaciona con las materias primas agrícolas y ganaderas, principalmente leche y derivados, ya que la economía de Nueva Zelanda está basada en un modelo exportador agrícola, centrados en la exportación de lana, ganado, leche (a parte de gas natural y metales, aunque estos últimos en menor proporción que Australia).

El CAD igual que el petroleo, a pesar de no ser el mayor productor de petróleo del mundo, si es un importante proveedor del consumidor mas grande que es USA. Canada es uno de los principales productores después de Venezuela y Arabia Saudita. Tambien es un gran exportador de países productores de tecnología como China y Japon que carecen de recursos, de hecho Japon importa mas del 90% del petróleo que consume. Ahí la correlacion entre el CAD y el petróleo y principalmente el CAD/JPY por la dependencia de Japon al oro negro, y el USD/CAD por que esta materia prima se compra en dólares de EEUU.

Otras de USA:

Como regla general, un USD fuerte significa un mercado fuerte para los bonos norteamericanos debido a la alta demanda de esta moneda (por parte de inversores extranjeros) para comprar U.S. T-Bonds. Los bonos también son vistos como refugio en momentos de inestabilidad política. En el pasado, el Dólar se ha visto beneficiado por los "bonds" como activos refugio, sin embargo, desde los ataques del 11-S, el estatus refugio de los bonos estadounidenses se ha visto reducido.

Los precios de los Futuros de Índices Bursátiles tienen una relación inversa con los precios de Futuros de Bonos del Tesoro estadounidense. Cuando los precios de las acciones se encuentra al alza, los bonos por lo general bajan. Sin embargo, durante el extenso período alcista en el mercado que precedió al actual período bajista, los precios de las acciones y de los bonos mostraron una relación positiva. Anteriormente, la mejor manera para saber como iban los índices bursátiles al comienzo de la sesión del mercado era observar el comportamiento de los Bonos del Tesoro estadounidense, ya que iniciaban 70 minutos antes.

InversorNeo escribió:Este tema es muy importante porque detectar divergencias globales permite capitalizar la vuelta a un punto de equilibrio o de "normalidad", y el máximo potencial de beneficio reside en el momento justo antes del punto de máxima distorsión económica...

Así es. Y como tanto los índices de las bolsas como los tipos de interés se suelen mover de forma similar en todo el mundo, el analista puede estar siempre al "acecho" de posibles incongruencias técnicas a partir de estos. Por ejemplo, en un contexto inflacionista, la renta fija suele ser el punto de partida en el análisis intermercado. La influencia del dólar en los bonos y la bolsa se filtra por su correlación inversa con las materias primas, tanto si la amenaza es la inflación como la deflación. Un aumento en los precios en las materias primas debido a un dólar en declive, hace reaparecer miedos a la inflación y pone presión sobre las autoridades monetarias que al subir el precio del dinero, impactan negativamente en la bolsa. Esto da lugar a una correlación positiva entre bolsa y el dólar. (Los efectos inflacionistas necesitan su tiempo para filtrarse por el sistema, razón por la que la influencia por veces se muestra desfasada).

Existen varios puntos de vista o tipos de "Análisis Intermercado". El más conocido consiste en estudiar los movimientos cíclicos entre la renta fija, los índices bursátiles y las materias primas. Es lo que se conoce como "ciclo de negocios", y sirve para identificar y "anticipar" cambios substanciales en las tendencias de cada activo.

Otro tipo de estos análisis intermercados consiste en detectar las rotaciones entre los diferentes sectores de la bolsa para saber en qué etapa del ciclo económico se encuentra la economía, y actuar (invertir o armar la cartera) acorde a lo que veamos en estos. Por ejemplo, en la etapa de expansión económica, las empresas tecnológicas destacan junto a las constructoras, mientras que en una fase tardía de contracción económica se desempeñan mejor las acciones de empresas relacionadas con las finanzas o las utilidades.

Otro enfoque es analizar las influencias globales que ejercen los mercados entre sí. Por ejemplo: las tendencias en el mercado de divisas que informan hacía donde fluye el dinero; los precios de las materias primas que sirven de barómetro de la inflación; o los bonos como indicadores de cambios en el precio del dinero.

El traslado de capitales de un mercado a otro sigue una lógica muy interesante. Martin Pring o John Murphy son los precursores del "análisis intermercado", y enseñan como aplicar estudios técnicos a la acción del precio de diferentes mercados, que antes se utilizaban para analizar un solo mercado (a través de, entre otros, correlaciones, ratios de fuerza relativa y las divergencias).

Este tipo de análisis está poco explorado y explotado, aunque tiene ciertas ventajas ya que se basa en la característica que tienen los mercados de reflejar en sus precios las expectativas de eventos futuros, es decir, que se adelanta a us propios fundamentales. Según Murphy este análisis es puente entre los análisis fundamental y técnico.

gladiador_70 escribió:...el GBP/USD está, en este momento, en 1,3140, ...¿Por qué, si pagan mismos intereses y USA está mejor calificada?

correcaminos2000 escribió:...según esto debería estar sobrevalorado, pero segun el Big Max Index, apra este mismo mes de Julio 2016, la libra esterlina está inflavalorada en 21,8%...

drmercadoymas escribió:

...Calificación dice debería estar mas bajo el GBP/USD, considerando ambos tienen los mismos tipos...Sin embargo está valiendo mas la libra,...tendencia actual es bajista, y ha estado así desde  Julio del 2014...

...Paridad del poder adquisitivo dice debería estar mas alto el GBP/USD...la libra esterlina está inflavalorada en un 21,8%...

...Bonos soberanos dice debería estar mas bajo el GBP/USD...

...deuda de USA está pagando mas que la de UK...Entonces, aunque ...ambos tienen la el mismo tipo de interés por parte de banco central, sin embargo, no así tienen mismo rendimiento en bonos, superando el bono de USA en mas del 50% de lo que paga el bono de UK, por lo que entonces está bien que el GBP/USD esté en tendencia bajista, y siga bajando...

...habría que ver el efecto brexit...

...Últimos acontecimientos: Brexit. Riesgo banca Italiana. Ataques terroristas. Baja del precio del petroleo...

...cambio porcentual del PIB USA bajista desde 3er trimestre del 2015 y el de UK lateral...

En los mercados, como se ha visto en este hilo, hay varios factores que influyen sus precios. No es solamente la tasa de interés, sino también, por ejemplo, los últimos acontecimientos políticos, como el Brexit, que creó incertudimbre, e incluso una baja en los índices de acciones de muchos países en el mundo. Y luego de que se vea lo que vaya a suceder, el mercado va volviendo a la noralidad, o mejor dicho, a los acontecimientos del momento.

InversorNeo escribió:Este tema es muy importante porque detectar divergencias globales permite capitalizar la vuelta a un punto de equilibrio o de "normalidad", y el máximo potencial de beneficio reside en el momento justo antes del punto de máxima distorsión económica...

...Dólar americano tiene correlación negativa con el oro...

...El dólar australiano sigue principalmente al oro y al cobre...

...El NZD se relaciona con las materias primas agrícolas y ganaderas...

...El CAD igual que el petroleo...

...un USD fuerte significa un mercado fuerte para los bonos norteamericanos...

...los Futuros de Índices Bursátiles tienen una relación inversa con los precios de Futuros de Bonos del Tesoro estadounidense...

keyloneutro escribió:

...en un contexto inflacionista, la renta fija suele ser el punto de partida en el análisis intermercado...

...La influencia del dólar en los bonos y la bolsa se filtra por su correlación inversa con las materias primas...

...correlación positiva entre bolsa y el dólar...

...Existen varios puntos de vista o tipos de "Análisis Intermercado"...estudiar los movimientos cíclicos entre la renta fija, los índices bursátiles y las materias primas...detectar las rotaciones entre los diferentes sectores de la bolsa para saber en qué etapa del ciclo económico se encuentra la economía...analizar las influencias globales que ejercen los mercados entre sí...

...Y como tanto los índices de las bolsas como los tipos de interés se suelen mover de forma similar en todo el mundo, el analista puede estar siempre al "acecho" de posibles incongruencias técnicas a partir de estos...

Es importante destacar que en los mercados financieros, el que opera en base a relaciones debe tener muy claro que necesita un trabajo de investigación "diario" porque a veces ocurre que dos activos que antes no tenían nigún tipo de correlación (ni positiva ni negativa) comienzan a tener alguún nivewl de correlación, e incluso una muy alta correlación. Y por otra parte a veces ocurre justamente lo contrario: dos activos que tenían fuerte corelación dejan de tenerla.

En este mundo de mercados, los activos a veces pierden la correlación con motivos pero otras veces lo hacen sin más y ya nunca vuelven a correlacionarse. Esto puede ser importante para nuestras cuenta de inversión.

keyloneutro escribió:...Martin Pring o John Murphy son los precursores del "análisis intermercado",

Un interesante libro para iniciarse en las relaciones entre activos es el de J. Murphy: Intermarket Technical Analysis. Pero antes hay que tener en cuenta algo muy importante de este libro, y es "la fecha", pues este libro fue escrito a principios de los 90, y por ello las relaciones que cita el autor, ya no existen. Sin embargo lo importate es ver como existen las correlaciones, y como dice el autor (ojo, es punto de vista de él),"no importa el por qué, sino el hecho de que la relación existe". Esta afirmación es contraria y al mismo tiepo defendida por diferentes analistas; particularmente pienso que lo importante es poderle sacar provecho mientras cumplimos nuestra función en los mercados para ayudr a crear mercados eficientes, para lo que sirven las heramientas del análisis de intermercados.

drmufasa escribió:...

Es importante destacar que en los mercados financieros, el que opera en base a relaciones debe tener muy claro que necesita un trabajo de investigación "diario" porque a veces ocurre que dos activos que antes no tenían nigún tipo de correlación (ni positiva ni negativa) comienzan a tener alguún nivewl de correlación, e incluso una muy alta correlación. Y por otra parte a veces ocurre justamente lo contrario: dos activos que tenían fuerte correlación dejan de tenerla...

Totalmente de acuerdo contigo, drmufasa. Antes de hacer nuestra a una teoría, debemos comprobarla primero, y no investigar ni comprobar si la teoría es cierta primero nos puede hacer caer en errores operativos enormes, por lo que debemos verificar primero que la teoría funcione y, tal como dices, "estar pendientes en si sigue funcionando".